接连9年半年度营收、净利润双位数增加，五粮液何故稳健穿越周期
大国浓香，未来可期。
文 | 华商韬略 王寒
8月28日晚间，五粮液发布2024年半年报。
这份令人瞩目的成果单上，五粮液以营收、净赢利均完成同比双位数添加、途径网络变强，以及财政水平继续健康化，为正值调整期的白酒职业注入了决心。
有人将五粮液为贴紧C端的一系列质量、品牌行为列为亮眼成果的重要原因。但这仅仅其间一环。
C端是企业营收、赢利添加的直接推进力气，而它也会传到B端。但与此同时，更重要的是，让经销商看到企业的前瞻性和展开定力，构成决心。
为了构建长效安稳的良性循环，五粮液用行为坚决表态。
【接连9年，上半年营收净利双位数添加】
五粮液半年报显现，2024年上半年，公司完成营收506.48亿元，同比添加11.30%；归属于上市公司股东净赢利190.57亿元，同比添加11.86%。
▲数据来自五粮液2024年半年度报告
这是五粮液自2016年以来接连第九年半年度营收、净赢利完成双位数添加。值得一提的是，这也是其初次半年跃过500亿大关。
剖析当时白酒职业格式与趋势，才干愈加明晰地知道这一成果的重量。
就在两个月前，我国酒业协会根据500份样本、掩盖百家白酒企业和各类运营途径拟定的《2024我国白酒自卖自夸中期研讨报告》指出：
“产值跌、出售增、赢利涨、分解显、存量重、双理性”，是2024上半年我国白酒自卖自夸的六大关键词。
必定程度上，这是供需天平歪斜的成果。当顾客喝少、喝好成为一种社会一致，越来越高的要求，敦促着健康指数缺乏的玩家出清，自卖自夸份额加快向名优企业挨近，分解由此而来。
关于五粮液这样的龙头酒企来说，这意味着严重的机会，但抓住机会的烦躁是，坚持一个健康的财政水平——“军力雄厚，弹药足够”，才干全力投入产品、品牌的差异化建造，在存量竞赛中获得胜利。
2024上半年，五粮液的添加背面，恰恰是“军力和弹药”双双变强、全体健康度进步：
“军力”上，到上半年，五粮液经销商数量为2530家，同比添加98家；五粮浓香酒经销商为950家，同比添加268家；专卖店达1749家，较年头添加87家。
“弹药”上，五粮液上半年运营活动净现金流为134.28亿元，同比添加18.52%，第二季度运营活动净现金流为129.12亿元。均为上市以来最高水平。
值得一提的是，上半年底，五粮液合同负债余额为81.58亿元，相较去年同期的36.49亿元，同比添加123.55%，环比添加61.62%。这意味着，更多商家在名酒比赛中押注五粮液，并以“真金白银”，表态对五粮液的决心。
途径网络的增强和现金流的稳健添加，为五粮液品牌运营供给了强壮支撑。
【左手质量，右手品牌】
罗马不是一天建成的。
从途径网络的增强，到现金流的稳健添加，再到营收与赢利的双双攀升，都是五粮液据守产质量量、坚持深度对话C端的成果。
众所周知，“千年老窖万年糟”是浓香酒的质量法门。更详细一点，只要不间断促成30年以上的老窖，其微生物多样性与安稳性才足以支撑浓香型白酒的质量和风味。
自上世纪60年代起，安身宜宾这座“我国酒都”，五粮液屡次大规划扩建，跟着2023年10万吨生态酿酒项目一期投窖出产，规划产能到达17.5万吨。
而现在，10万吨生态酿酒项目（二期）也在继续推进中，估计本年底将逐渐投窖出产。
坚持以规划进步年份、质量外，近年来，五粮液更是致力于以准则和科技赋能质量，不只构建了“从一粒种子到一滴美酒”的全产业链一体化质量管理模式，还继续展开以发酵机理、健康因子、风味物质等方面的根底理论研讨。
▲五粮液风味研讨团队成果在资料学尖端期刊《Matter》上宣布
数据显现，2021年-2023年三年间，五粮液研制投入逐年添加，分别为1.77亿元、2.36亿元和3.22亿元。本年上半年，研制投入到达1.60亿元，同比添加17.75%。
不间断的质量建造，也让五粮液成为了职业界仅有四度荣膺我国质量管理范畴最高荣誉“全国质量奖”、仅有入围第五届我国质量奖提名奖、仅有获评“我国酒业大王”称谓的企业。
在质量根基之上，五粮液特别重视直面C端的顾客交流，这从旗下多款产品的营销打法上可见一斑。
其间，高端大单品第八代五粮液与《歌手2024》《中餐厅8》等现象级节目的协作最为典型。
不只赢得了曝光量、促进了销量添加，还经过将群众关怀的社会议题融入节目环节和主题规划，比方《中餐厅8》中的奥运主题周、国潮主题周等，参加乃至引领了社会论题的评论，直接推进了“大国浓香、和美五粮”的品牌形象沉积；
别的两大主营产品——五粮液1618和39度五粮液，则根据定位，经过“宴席活动+扫码红包+终端排名”的组合，完成了动销、宴席双添加；据了解，五粮液已经过宴席活动服务顾客近300万人次。
而针对浓香酒系列产品，五粮液经过继续打造“年味浓起来”IP，针对性展开五粮春“我和春天有个约会”、五粮醇“让日子的每一刻更醇香”、五粮特头曲“2024年我国杯城市定向巡回赛”、尖庄“问候每一份坚持”等品牌活动，与顾客继续近身互动，助力品牌形象继续进步。
大单品显示品牌高度，构成高端拉动效应，赋能全体，五粮液1618和39度五粮液以及系列酒产品构成价格带的全掩盖，完成品牌的更广触达，这是精细化的品牌运作带来的成果。
更重要的是，无论是哪个价位段的产品，跌倒言语系统不同，却都是直接与C端对话，品牌沉积和销量转化的功率天然更高。
高质量产品打底，在尊重顾客、尊重品牌传达规则的根底之上，分场景、分方法地进行C端建造，顾客很难不被五粮液的诚心感动。
【和合共生，美美与共】
C端是企业营收、净赢利添加的直接推进力气，而它也会传导到B端。当然，最重要的是让经销商看到企业的前瞻性和战略定力，构成决心，一个良性循环才干构成。
对此，五粮液不只以质量研制和品牌建造表态，还经过苛刻的自卖自夸投进节奏操控，把价格这条生命线牢牢攥在手里。
据内部人士表明，2024年全年，中心大单品第八代五粮液按计划量投进只减不增，依照每季度40%、20%、30%和10%的标明投进。而新增投进量，则给到五粮液1618、39度五粮液等主销产品，以及45度五粮液和68度五粮液等新品。
在对产品稀缺性的珍爱下，本年2月，第八代五粮液不只成功涨价，尔后批价不只没有人世，进入冷季后还小幅上涨。618大促期间，很多名酒呈现明显动摇，第八代五粮液仍然稳如泰山。
这样的自卖自夸反应，无疑为商家同伴注入了一剂强心针。酒业专家肖竹青就曾在承受采访时表明，现在五粮液自卖自夸成交价止跌企稳，“随同中秋节和新年白酒消费旺季到来，五粮液等名酒有望迎来行情。”
▲五粮液经销商大会
除了让经销商看到期望，五粮液还经过实实在在的行为，助力途径优化晋级，坚决扶商、优商、强商，高水平推进“三店一家”工程建造，完成了634家专卖店的第五代门头晋级、639家“五粮浓香·和美万家”调集店建造。
线下“新气象”，为商家同伴的出产运营注入了“新生机”。
值得一提的是，不只是协作同伴从与五粮液的携手中，获得了实实在在的报答和坚决向前的决心，五粮液的出资者们，也因精确的价值判别，收成颇丰。
到现在，五粮液上市以来已累计现金分红941亿元，占上市以来五粮液累计归母净赢利的46.75%，是从资本自卖自夸征集资金总额38亿元的25倍，最近更是接连4年每年现金分红超越100亿元。
在分红方面，它还创下了多项榜首。比方，2023年度分红181亿元，占四川175家上市公司分红总额的31.14%，位列榜首；分红总额深市第三，接连9年深市白酒上市公司榜首；2023年度分红率60%，同比添加5个百分点，年度增幅为高端白酒榜首。
能够看出，五粮液一直发挥着优质大市值上市公司的演示引领效果。就本年上半年营收和净赢利双双两位数添加的态势来看，即便分红率坚持不变，现在五粮液股息率已然超4.3%，PE（TTM）14倍，出资性价比凸显。有很大或许，五粮液将继续以实实在在的行动报答出资者，稳步进步分红率，继续推进股息率进步。
一份半年报，让我们看到了五粮液作为职业龙头企业，在存量竞赛加重、消费需求缺乏等多重展开压力下的耐性。
方针的完成，更显示了其对“以更好产品、更好品牌满意顾客”，“以更强价格力、更强动销助力经销商”，“以更优分红回馈出资人”等许诺的饯别，诠释了“和合共生，美美与共”的价值理念。
信任也正是这些期冀，敦促着五粮液不断求变，以更高的健康度和生命力，继续走在职业前沿。大国浓香，未来可期。
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