这位策略师称，标普 500 指数成分股公司的盈余预期调整广度（即分析师上调预期与下调预期的份额）现在处于很少见到的水平，在没有经济衰退的情况下已挨近下行极点水平。
他在一份陈述中写道：“企业面对的不确定性比疫情初期以来的任何时候都要多。这正在对盈余预期调整发生负面影响。”
分析师的预期已大幅下降。彭博职业研讨汇编的数据显现，他们将对标普 500 指数成分股公司第一季度每股收益增加的预期从年头的 11.4% 下调至 6.9% 。
威尔逊指出，盈余预期调整广度几乎在一年前就达到了峰值。这比特朗普政府上台后标普 500 指数创下近期新高的时刻要早得多，这支撑了他的观念，即股票商场回调的程度比商场遍及认知的要深得多。
他表明：“这便是为什么咱们现在更有爱好重视那些或许现已计入了轻度经济衰退影响的股票或板块，即便大盘指数没有反映这一点。简而言之，假如经济衰退得以防止，股票商场或许在两周前就现已见底。假如不能防止，标普 500 指数或许会跌破此前的低点。”
这位策略师以为，在经济衰退的危险被确凿数据证明或证伪之前（工作陈述最为重要），标普 500 指数的动摇区间或许在 5000 点至 5500 点之间。上星期五，该指数收于这一区间的中心方位，挨近 5280 点。
本年以来，因为忧虑唐纳德・特朗普总统提议的关税将危害经济并加重通货膨胀，美国股票商场呈现了兜售。当时的财报季也未能有用提振商场心情，出资者越来越多地在寻觅美国以外的出资时机。本年到现在为止，不包括美国在内的摩根士丹利本钱世界全球发达国家指数已上涨超越 6%，而标普 500 指数的跌幅则为 10%。
威尔逊表明，现在世界商场的盈余预期调整正以越来越快的速度跟从美国下调。他指出，欧洲的调整好像更为显着。
他写道：“即便在商场跌落的情况下，美国股票商场相对于欧洲股票商场的体现也或许再次转而占优。”