摘要
■ 出资逻辑
中心观念：CVD硅碳工艺的呈现大幅提速硅负极的工业化，25年硅负极估计在手机范畴扩展浸透，也有望在动力场景完结0-1，咱们主张重视硅负极放量布景下，新工艺带来的工业链增量环节出资时机。
CVD法硅碳成新干流工艺，加快硅负极工业化，重塑竞赛格式。1）球磨法向CVD法迭代：在硅的纳米化工艺上，CVD法能将硅径粒准确操控在10nm以内，并完结均匀包覆，代替球磨法成为新一代干流工艺；2）CVD硅碳比较硅氧优势扩展：现在CVD法硅碳/硅氧产品的克容量约1800/1500mAh/g,且CVD硅碳可支撑超1000次循环，并完结低于硅氧的胀大水平。3）新工艺重塑格式：CVD法下工艺、设备较硅氧大幅迭代，重塑从前硅氧的竞赛格式，当时天目先导、兰溪致德、璞泰来、贝特瑞等在CVD硅碳展开抢先。
本钱：中期向石墨负极挨近，多孔碳、设备仍有较大降本空间。硅负极本钱构成中由高到低别离为多孔碳、硅烷气、设备。咱们假定当时选用高功用树脂多孔碳，中期选用生物质多孔碳，价格从50万/吨降至15万/吨；硅烷气从9万/吨下降至7万/吨；单吨制作本钱从6.5万/吨下降至3.5万/吨，则测算CVD硅碳负极的本钱有望从当时40-45万/吨下降至中期15-20万/吨，硅碳负极价格有望继续向石墨负极挨近。
商场：消费场景先落地，动力迈向0-1。1）小动力：高倍率小圆柱电池已开端运用硅负极；2）手机：25年手机迈向7000mAh年代，苹果、华为、荣耀、小米等品牌已/将推出硅负极机型，硅负极从高端机向中低端浸透；3）电车：特斯拉、宝马大圆柱电池清晰搭载硅碳负极，25年部分国内新动力高端车型有望运用硅负极；4）固态&半固态电池：未来有望在车、手机、低空等范畴逐渐落地运用，掺硅量较其他场景更大。咱们估计到28年全球硅负极需求4.5万吨，假定30万元/吨，对应商场135亿元，其间小动力/手机/电车/固态&半固态电池对应需求0.28/0.09/3.4/0.75万吨。
工业链:多孔碳迈向规划化0-1，硅烷商场大幅扩容，PAA、CNT翻开新运用场景。
1）多孔碳：迈向规划化0-1，树脂/生物质道路构成干流。随同CVD硅碳的运用，多孔碳估计迈向规划化0-1，未来看好双道路并行展开，估计生物质道路发挥本钱优势，在低端商场占有主导，经过功用进步向中高端商场浸透；树脂道路则依托功用优势占有高端商场，经过降本向下浸透，国内代表企业别离为元力股份、圣泉集团。
2）硅烷气：估计商场大幅扩容。咱们测算24年国内算计电子级硅烷气需求约1.26万吨，估计28年硅基负极对应硅烷气需求约1.9万吨，规划为现有商场的1.5倍，大幅扩容，国产企业中硅烷科技等产能抢先。
3）粘结剂&导电剂：PAA、CNT翻开新运用场景。粘结剂操控硅负极的体积胀大，PAA有较优的力学功用和拉伸强度，且运用后有较好的库伦功率，国内茵地乐在PAA比例抢先；需添加导电剂确保硅负极的导电性，参加单臂碳纳米管大幅改进循环性，国内天奈科技布局展开抢先。
出资主张与估值
能量密度的进步是电池展开长时间趋势，负极环节对应趋势则为硅负极，CVD硅碳的运用大幅加快硅负极工业化，在手机等消费类商场硅负极已迈过0-1，25年估计进一步放量，在车用商场25年有望完结工业化0-1，主张重视硅负极企业及上游的多孔碳、硅烷气、粘结剂、导电剂等环节。
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目录
一、硅负极：消费场景现行落地，动力迈向0-1
1. CVD硅碳工艺大幅提速硅负极的工业化
2. 格式：工艺迭代重塑格式，天目先导、兰溪致德等展开抢先
3. 本钱：中期向石墨负极挨近，多孔碳、设备仍有较大降本空间
4. 商场：百亿级商场，消费场景先落地，长时间首要看车端、固态/半固态电池
二、工业链：多孔碳分道路迭代，硅烷商场大幅扩容
1. 多孔碳：多道路并行，工业化完结0-1
2. 硅烷：硅负极有望大幅扩容硅烷商场
3. 设备：估计流化床成主导，向大型化迭代
4. 粘结剂&导电剂：PAA、CNT翻开新运用场景
三、出资主张
四、危险提示
正文
一、硅负极：消费场景现行落地，动力迈向0-1
1.1 CVD硅碳工艺大幅提速硅负极的工业化
负极资料直接影响电池容量、首效、循环等功用。负极资料系先由负极活性物质、粘合剂和添加剂混合制成糊状均匀涂改在铜箔两边，再经枯燥、滚压构成。负极资料作为锂电池不可或缺的重要组成部分，直接影响锂电池的容量、初次功率、循环等首要功用，在动力电池本钱中占比一般不超越15%，约在10%。
图表1：负极在动力电池本钱占比一般不超越15%
据国内媒体报称，今年年末将有一款搭载高通骁龙8旗舰渠道（估计为第二代高通骁龙8至尊）和8000mAh超大电池的新机上市。
依据估测，年末搭载第二代高通骁龙8至尊版移动渠道的新机包含小米16、小米16 Pro、荣耀Magic 8 Pro、一加14、iQOO 14、红魔11 Pro系列等等。
依照供应链人士说法，国产手机厂商都在规划大电池容量计划的旗舰新机，并且8000mAh或许仅仅起步，接下来看到10000mAh+也不必太惊奇。
事实上这个预兆之前就现已呈现，比方OPPO、vivo已推出多款7000mAh新机，小米行将发布的REDMI Turbo 4 Pro电池容量超7500mAh，荣耀不久前开售的荣耀Power，更是搭载了一块8000mAh超大电池。
关于国产手机厂商而言，电池容量大叠加各家的超充技能，这些都是苹果不能给的。
不久前的OPPO未来科技大会期间，OPPO发布了第二代折叠屏手机Find N2和Find N2 Flip。前者为横折形状，后者为竖折产品。至此，国内干流厂商的二代折叠屏产品都现已完结露脸。
令人兴奋的一点是，比较于作为科技潮玩的一代产品，折叠屏二代机型现在现已落地为各大手机品牌高端旗舰的新标杆。这也传递出一个信号：阅历4年的探究期后，安卓阵营总算全面进入折叠屏年代。
百家争鸣的2022
正如许多业内人士猜测的那样，2022年是折叠屏手机迸发的元年。
从年初荣耀发布宗族首款折叠屏手机Magic V，到年尾OPPO“一炮双响”推出Find N2及Find N2 Flip，2022年国内干流手机厂商推出的折叠屏产品算计已达十余款。尤其是下半年，基本上每个月都有折叠屏新品的爆料。
林志玲、孙俪、杨紫初次同框！三人一起惊呼：咱们第一次见，但知道好久
杨紫身着品牌高定礼衣，被点评“与品牌适配度高”，生图状况获赞，孙俪以干练高雅造型露脸，林志玲则连续一向的温顺知性风格。
现场视频三人一起惊呼：咱们第一次见，但知道好久。
孙俪，中国内地影视女演员、盛行乐歌手。2003年，因主演个人首部电视剧《玉观音》正式出道。
林志玲，中国台湾女演员、模特、主持人。2000年，林志玲签约台湾凯渥模特生意公司，成为一名专职模特。
杨紫，中国内地影视女演员。2004年，因主演情景喜剧《家有儿女》的夏雪被观众熟知。
来源：江南都市报
图集｜知道吗？神舟航天员们已“太空出差”1065天
官方泄漏，此次首发的7050mAh牛魔王电池，搭载三大核心技能，包含：ETT地道技能、新一代硅碳负极电池技能、魔方AI电源办理，完成了电池密度更高、安全性更高、使用寿命更长。
值得一提的是，在7050mAh超大容量电池的加持下， 红魔10 PRO仍然确保了8.9mm的机身，与干流旗舰机厚度不同不大。
据此前音讯，红魔10 PRO系列将于11月13日15:00在北京发布，官方Slogan为“全面跃迁，不止电竞”。
据悉，红魔10 PRO系列第一批搭载高通骁龙8至尊版，是首款骁龙8至尊版电竞手机。
此前，一款型号为NX789J的红魔新机现已现身安兔兔后台，估计为红魔10 PRO+。新机支撑最高24GB+1TB的存储组合，得益于自动散热的规划，该机安兔兔跑分初次打破311万。
依据官方开释的信息，红魔10 Pro系列选用6.85英寸的京东方无挖孔OLED，分辨率到达2688x1216，是职业首个1.5K级真全面屏。一起，屏幕支撑144Hz刷新率，且屏下区域屏幕也是144Hz，峰值亮度2000nit。
外观ID 上，红魔10 PRO系列仍然保持了用户心中“最完美规划”的计划，背部镜头完全不凸起，是职业仅有的纯平背壳旗舰。
新机共四款配色可选，分别是传统的暗夜骑士、白天武士，以及通明规划的氘锋通明暗夜、氘锋通明银翼。
张诚信：即使依照国际法，我国也没责任解救被困的美国航天员
发射成功！神舟十六号乘组，奔赴天穹！
阳信二中举办“亮剑芳华，前进高三”授旗及誓师大会
数据宝
出资少烦恼
21股发布一季度成绩数据。
昨日晚间，A股批量分红预案来袭，有112家上市公司发布2024年权益分配预案，算计拟现金分红781.94亿元。
兴业银行、邮储银行的分红金额居前，别离拟现金分红220.21亿元和112.94亿元；海尔智家、新华稳妥、我国人保的现金分红金额较高，均超50亿元。